Как концепция, волатильность существовала на финансовых и страховых рынках с самого основания, но реально входила в поле зрения трейдеров до запуска торгов опционами и принятия модели Блэка-Шуолза в середине 1970-х. Некоторые рыночные ветераны вспоминают трейдеров, подбирающих листки бумаги прямо на полу CBOE (Chicago Board Options Exchange) каждый день, чтобы в сторонке посчитать подразумеваемую волатильность с […]
(оригинал статьи датируется 20 апреля 2015 года. Читателям наверняка будет интересно узнать, насколько точные прогнозы приведены в данной статье 😉 — прим. пер.) Фундаментально цены на нефть должны быть ниже. Все, что я читаю — это разговоры о производстве и запасах (ссылка). В настоящий момент мы постоянно сидим на очень высоких запасах в США. Я […]
Основываясь на общении с трейдерами-новичками на товарах, мы обнаружили, что примерно 80% из них имели опыт с опционами на акции. Некоторые рассматривают их как промежуточный этап при переходе на товары. Однако, интригует то, что некоторые имеют твердое убеждение в реальных преимуществах, которые могут предоставить опционы на товары, особенно, если они привыкли к ограничениям, которые накладывает […]
Управление позицией определяет каким количеством контрактов торговать, когда торговая система дает сигнал. Это одна из наиболее сильных и наименее понимаемых концепций для множества трейдеров. Ее задача — управлять риском, наращивать прибыль и улучшать надежность через нормализацию рынков. Управление позицией является более существенной, чем просто продажа или покупка. Большинство торговых систем и тестовых платформ либо игнорируют […]
Компьютеры, с их мощностью сегодня, легко позволяют оптимизировать торговые системы так, чтобы они выглядели исключительно, но оптимизированная торговая система — не надежная торговая система. Просто потому, что можно тренировать компьютеры получать идеальные результаты на исторических данных, не учитывая, что будущая доходность не будет подобна доходности в прошлом. Основная проблема с оптимизацией доходности заключается в том, […]
Однажды кто-то спросил меня: «Если бы вам пришлось выбирать торговую систему только на основе отчета о доходности, какой отчет вы бы выбрали?». Моей первой реакцией было, что это был нездоровый вопрос. Существует множество факторов, которые нужно учитывать при выборе торговой системы. В стороне от индикаторов доходности и процентов существуют такие вещи, как среднегодовая прибыль, максимальная […]
Американские управляющие фондами рассказали о своих провалах и победах Завершать каждую инвестиционную сделку с прибылью невозможно. Даже звездные инвесторы ошибаются и несут потери. The Wall Street Journal расспросила четырех известных профессиональных управляющих активами о важных уроках, которые те извлекли из собственных побед и ошибок и которые могли бы помочь обычным инвесторам добиваться успеха. Инвестиции – […]
Рентабельность собственного капитала (ROE) вычисляется как отношение чистой прибыли предприятия к собственному капиталу предприятия. Например, если ROE = 9%, то это означает, что на каждый рубль собственного капитала предприятие зарабатывает 9 копеек. По смыслу, ROE показывает, насколько эффективно предприятие распоряжается собственным капиталом. Ниже приводятся показатели ROE для российских компаний, акции которых торгуются на ММВБ. В […]
Почему российские частные инвесторы ограничиваются использованием вкладов? Почему столь неохотно вкладывают в паевые инвестиционные фонды и деривативы? Для такого финансового поведения есть объективные основания. На фондовых рынках развитых стран на долю частных инвесторов приходится свыше 20% от общего объема средств. В США этот показатель вообще достигает 60%. Правда, здесь учитываются не только персональные счета, но […]
1. Не спешите торговать Рынки будут существовать завтра, на следующей неделе, в следующем году и в следующем десятилетии. Не беспокойтесь о том, что пока вы занимаетесь тестированием и учебной торговлей без реальных денег, можете упустить движение, выпадающее раз в жизни. Всегда где-то есть какие-то возможности — вы ничего не теряете, инвестируя свое время в образование […]