В данной статье мы поговорим о наиболее важном критерии при выборе акций — текущей квартальной прибыли на акцию.
Если вы длительное время будете изучать отчетность компаний, то вы сами заметите зависимость между изменениями прибыли и изменениями курса акций. То есть, если прибыль компании растет, то и цена акции будет расти. Зависимость будет не 100%-ная (например, если прибыль выросла на 15%, то совсем не обязательно, и цена акции возрастет на 15%, хотя, из-за спекулятивных операций на неликвидных акциях — а таких немало на российском рынке — такое возможно). Конечно, на цену акции влияют и другие факторы, но прибыль на акцию является наиболее весомым из них.
Текущая квартальная прибыль на акцию (EPS) вычисляется путем деления общей чистой прибыли компании после вычета налогов на общее количество акций в обращении.
Выбирать необходимо акции, показывающие существенный рост прибыли на акцию за последние кварталы. Чтобы избежать влияния сезонности прибыли, сравнивайте прибыль на акцию текущего квартала с прибылью на акцию соответствующего квартала прошлого года. То есть, прибыль на акцию второго квартала текущего года нужно сравнивать с прибылью на акцию второго квартала прошлого года.
Установите минимальный уровень увеличения текущей прибыли на акцию. Лучше ориентироваться на 25%-30% рост прибыли в текущем квартале. Это будет минимальный уровень для вас, но не обязательно нужно отбрасывать акции, показывающие больший уровень роста прибыли! Помните, что чем больше рост прибыли, тем больший потенциал роста акции! Рост прибыли должен подтверждаться ростом выручки — только в этом случае можно рассчитывать на то, что рост прибыли связан с ростом бизнеса компании, а не раздут за счет оптимизации расходов
Весьма интересными являются акции, у которых рост прибыли ускоряется
Чтобы выбрать наиболее надежные акции, проверьте также, не придется ли сравнивать прибыли 1-2х будущих кварталов с необычно низкой или необычно высокой прибылью за соответствующие кварталы прошлого года.
Необходимо избегать компаний, которые показывают снижение роста прибыли. Если прибыли компании снижаются, то это может означать проблемы, что неминуемо приведет к снижению курса акций. Чтобы убедиться, что снижение прибыли не носит «сезонный» характер (у любой компании может быть «плохой» квартал) — посмотрите, не снижается ли прибыль второй квартал подряд.
В качестве дополнительного подтверждения роста прибыли проверьте прибыли других компаний в отрасли. Если остальные компании отрасли не показывают большой прибыли, то возможно от покупок акций этой компании стоит воздержаться.
Где искать отчеты о текущей квартальной прибыли?
Отчеты о прибылях публикуют сами компании на своих сайтах (их обязывает это делать регулятор).
Куда нужно смотреть в бухгалтерском отчете, чтобы найти нужные данные? Эта статья может помочь.